“司法機關(guān)在深圳市水貝片區(qū)相繼查處了三家黃金珠寶公司西鳳酒 ?！?/p>

近日，深圳市黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會官方發(fā)布行業(yè)警示函稱，這些公司以經(jīng)營黃金為名，實際通過線上平臺開展“非實物黃金對賭”業(yè)務(wù)，其行為已涉嫌構(gòu)成開設(shè)賭場罪西鳳酒 。目前，相關(guān)公司負責人及骨干成員已被依法采取刑事強制措施，涉案人員將面臨嚴重的法律后果。

“具體情況等公安機關(guān)發(fā)布的案情說明西鳳酒 ?！鄙钲谑悬S金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會秘書長張文揚回復(fù)《中國新聞周刊》，發(fā)函主要為正告從業(yè)者必須規(guī)范經(jīng)營，對于案件后續(xù)，協(xié)會將持續(xù)跟進并發(fā)布公告。

截至10月15日，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)飆升1%至4186.61美元/盎司，紐約期金攀升至4205.80美元/盎司，再創(chuàng)歷史高位西鳳酒 。在金價持續(xù)走強的背景下，部分黃金相關(guān)ETF產(chǎn)品年內(nèi)漲幅已超過50%。一路上漲的行情也在不斷刺激著公眾參與黃金相關(guān)投資的意愿。

值得注意的是，根據(jù)已披露信息與投資人反饋，可進行線上“非實物黃金對賭”業(yè)務(wù)的平臺遠不止三家西鳳酒 。一位在水貝從業(yè)九年的珠寶商告訴《中國新聞周刊》，相較于行業(yè)內(nèi)部的傳統(tǒng)交易，面向散戶的此類業(yè)務(wù)通?！伴T檻更低、杠桿更高”，表面上看收益誘人，實則潛藏更大風險。

圖/視覺中國

風險破圈

深圳市黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會警示函稱，個別企業(yè)為牟取非法利益，打著實物黃金交易的幌子，誘導(dǎo)客戶進行高杠桿的“買漲買跌”對賭交易，其業(yè)務(wù)實質(zhì)已完全脫離黃金珠寶行業(yè)的正常經(jīng)營范圍西鳳酒 。

是哪三家企業(yè)、具體如何操作以致涉嫌構(gòu)成開設(shè)賭場罪，《中國新聞周刊》致電深圳市黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會，工作人員表示，暫不方便回應(yīng)西鳳酒 。

據(jù)第一財經(jīng)報道，從投資者處獲悉，今年7月，深圳市世創(chuàng)鑫辰科技集團有限公司的預(yù)定價交易曾出現(xiàn)兌付困難西鳳酒 。該公司已被深圳公安機關(guān)以涉嫌開設(shè)賭場立案。

另據(jù)媒體報道，具體操作過程為，投資者在一個名為“世創(chuàng)鑫辰”的平臺上，支付一筆小額定金，便能鎖定未來購買黃金的價格西鳳酒 。對交易者而言，若金價上漲，可按鎖定的低價補款提貨，或結(jié)算差價獲利；若金價大跌，則選擇“不行權(quán)”，使損失止于已付定金。

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看似“一本萬利”的買賣，實際卻并未給投資者帶來收益西鳳酒 。已有多名投資者向媒體反映，已負債幾萬元到幾十萬元不等，還有人剛交錢，公司就出事了，其在平臺賬戶資金已無法取出。目前，“世創(chuàng)鑫辰”微信小程序及“世創(chuàng)鑫辰科技”服務(wù)號，已無法搜索到。

“這是從行業(yè)內(nèi)的預(yù)定價交易模式演變而來西鳳酒 ?！鼻笆鲈谒悘臉I(yè)九年的珠寶商對《中國新聞周刊》解釋，該模式的本質(zhì)是花少量保證金參與黃金交易，最初是為了解決水貝日常經(jīng)營需求。

作為國內(nèi)黃金珠寶產(chǎn)業(yè)規(guī)模最大的制造加工中心，水貝有大量批發(fā)柜臺，需要少量、多次地靈活買賣黃金板料西鳳酒 。為應(yīng)對金價波動、對沖風險，銷售商向料商支付一定比例的保障金以鎖定未來提貨權(quán)，從而提高資金周轉(zhuǎn)率。這種“預(yù)定價”模式最初是在相對專業(yè)化、彼此知根知底的從業(yè)者圈子內(nèi)部流行的信用交易工具。

深圳水貝黃金市場西鳳酒 。圖/視覺中國

所謂料商，即從上游供貨方采購黃金原料，向下游小商戶供貨的“黃金中間商”西鳳酒 。前述水貝珠寶商坦言，在實際交易過程中，買賣雙方都會因金價漲跌而獲利，部分從業(yè)者為獲取更多收益，便會形成“對賭”。從料商視角看，若銷售商預(yù)定兩日后夠金，但預(yù)測市場行情下行，有的料商便不會實時購入黃金以備交貨，也不會買入同等黃金進行對沖，而是等交貨時以低價購入黃金交付給客戶，從而賺取差價。

這種對賭行為暗藏巨大風險西鳳酒 。同樣是做空交易，如果金價不降反升，料商為履約交付，可能不得不高價采購板料，從而形成虧損。更危險的是，當市場出現(xiàn)單邊上漲行情，可能引發(fā)客戶“擠兌”，這會使料商的資金鏈瞬間承壓，最終導(dǎo)致其資金鏈斷裂，甚至以跑路收場。

“料商跑路原來只是坑同行，現(xiàn)在也坑散戶西鳳酒 ?！鼻笆鏊愔閷毶袒貞洠蟾艔?023年前后，隨著深圳水貝在消費端爆火，跳過中間商以批發(fā)價采購的消費者，其需求從購買金飾，逐漸上探到直接購買黃金板料，進而又在部分從業(yè)者的誘導(dǎo)下，參與了門檻更高的“預(yù)定價交易”。最終，這項原本服務(wù)于實體貿(mào)易的工具，徹底演變?yōu)槊撾x實物的線上對賭游戲。

前述水貝珠寶商舉例，業(yè)內(nèi)正常交易狀態(tài)下，每100克黃金的預(yù)定價為2萬元，一般要求7—10天內(nèi)補齊貨款、完成實物交割西鳳酒 。而線上對賭游戲，參與門檻更低，僅需10元就能預(yù)定1克黃金，按照10月15日956.61元/克的金價，線上對賭杠桿約90倍。

“線上對賭既無實物交割保障，又沒有資金監(jiān)管西鳳酒 ?！鼻笆鏊愔閷毶掏嘎叮M者預(yù)付定金很可能流入了微信私人賬戶，由于交易脫離實物，這部分資金是否用作了所謂風險對沖，根本無從考證。

張文揚回應(yīng)《中國新聞周刊》，協(xié)會接到深圳市公安局羅湖分局通知，有企業(yè)“涉嫌構(gòu)成開設(shè)賭場罪”被立案，“目前還沒有最終定論，具體等法院定罪以及公安披露”西鳳酒 。

為何“涉嫌開設(shè)賭場罪”

黃金料商利用預(yù)定價模式開展線上“非實物黃金對賭”業(yè)務(wù)西鳳酒 ，為何涉嫌構(gòu)成開設(shè)賭場罪？

北京市岳成律師事務(wù)所主任岳運生回復(fù)《中國新聞周刊》，在此次查處中，司法機關(guān)以“開設(shè)賭場罪”立案，說明這些被查公司的業(yè)務(wù)模式，其本質(zhì)已被認定為一種組織化、規(guī)模化的非法博彩活動，而非單純的違規(guī)金融經(jīng)營西鳳酒 。

岳運生解釋，開設(shè)賭場罪的核心特征是“以營利為目的，提供賭博場所和規(guī)則”西鳳酒 。如果交易脫離了實體經(jīng)濟的風險對沖目的，演變?yōu)橐晕磥聿淮_定的黃金價格波動作為輸贏的唯一依據(jù)，交易者并不追求實物交割，平臺方與客戶形成“對賭”關(guān)系，平臺成為所謂“莊家”，則在此情況下可能涉嫌開設(shè)賭場罪。

例如，平臺誘導(dǎo)客戶“買漲買跌”，客戶虧損的錢直接成為平臺的利潤，客戶盈利則直接導(dǎo)致平臺虧損西鳳酒 。平臺通過設(shè)置高杠桿、滑點、延遲交易等手段，實質(zhì)上是在與客戶對賭，這就構(gòu)成了一個虛擬的“賭場”。

“預(yù)定價交易模式”在實踐中還可能存在哪些違法風險西鳳酒 ，其作為貿(mào)易工具與被濫用進行非法經(jīng)營的邊界在哪兒？

岳運生認為，“預(yù)定價模式”本身在法律上處于灰色地帶，但其具體實施方式極易觸碰法律紅線西鳳酒 。在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部來說，作為企業(yè)間的 “遠期現(xiàn)貨交易”，如果交易雙方具有真實的現(xiàn)貨交易背景和交割意圖，用于鎖定成本或售價，那么它被視為一種商業(yè)慣例，主要由民法典調(diào)整。

但是，該種交易模式一旦面向公眾，就極可能構(gòu)成違法西鳳酒 。除開設(shè)賭場罪外，若交易模式符合標準化合約、公開集中交易、通過互聯(lián)網(wǎng)平臺向社會公眾募集交易對手方、保證金交易與杠桿等特征，則可能涉嫌非法經(jīng)營罪。

金州（深圳）律師事務(wù)所律師郭磊長期關(guān)注黃金現(xiàn)貨交易，他對《中國新聞周刊》回復(fù)，由于近年來金價大幅波動，“預(yù)定價交易”爆雷案件頻發(fā)，尤其是水貝所在的深圳市羅湖區(qū)西鳳酒 。根據(jù)深圳市羅湖區(qū)人民法院及深圳市中院的觀點，此類交易屬于非法從事黃金金融產(chǎn)品交易。從司法實踐結(jié)果來看，相關(guān)交易行為最終均被法院認定為無效，投資者和料商根據(jù)各自的過錯承擔責任，通常料商需要賠償投資者50%—70%的損失。

岳運生提醒，根據(jù)黃金料商業(yè)務(wù)模式的具體設(shè)計和實施情況，這種行為除了開設(shè)賭場罪，也可能涉嫌非法經(jīng)營罪、詐騙罪等罪名西鳳酒 ?！案緟^(qū)別主要在于是否有真實交易及主觀目的等要素?！?/p>

具體而言，開設(shè)賭場罪與其他罪名的根本區(qū)別在于“業(yè)務(wù)本質(zhì)是否服務(wù)于實體經(jīng)濟”，而非法經(jīng)營罪的核心特征是“未經(jīng)許可經(jīng)營特許業(yè)務(wù)”西鳳酒 。同時，如果平臺在運營中存在“虛構(gòu)事實、隱瞞真相”等行為，直接導(dǎo)致客戶產(chǎn)生錯誤認識并處分財產(chǎn)，則可能涉嫌詐騙罪。

目前相關(guān)案件還未經(jīng)法院最終判決西鳳酒 。岳運生補充，若在交易中摻雜實物黃金交割，或考慮涉及投資者人數(shù)、對當?shù)氐狞S金市場秩序造成影響程度等情況，都會在具體案件中影響定罪量刑。

記者：李明子（limingzi@chinanews.com.cn）

編輯：閔杰